لاہور: لکی سیمنٹ نے اپنے مالی سال کے اختتام پر شیئر ہولڈرز کو اپنے منافع (dividend) کی تقسیم میں تین سالہ وقفے کو بالآخر ختم کر دیا۔ 18 روپے فی شیئر کے حساب سے یہ کمپنی نے مالی سال 2018 کے بعد سے فی شیئر کی سب سے اہم ڈیویڈنڈ کی ادائیگی کی ہے جب کمپنی نے فی شیئر 13 روپے کی ادائیگی کی تھی۔

تاہم سیمنٹ کمپنیاں شروع میں بڑے منافع کی ادائیگی نہ کرنے کے لیے مشہور ہیں۔ پچھلے چند مہینوں میں لکی کی شیئر بائی بیک سرگرمی کے ساتھ مل کر دیکھا جائے تو معاملہ مزید حیران کن ہے۔

لکی سیمنٹ کے چیف فنانشل آفیسر عاطف کالودی نے واضح کیا کہ “لکی سیمنٹ کا فلیگ شپ کاروبار سیمنٹ ہے، لیکن اب ہمارے منافع کا صرف 20 فیصد مقامی سیمنٹ آپریشنز سے حاصل ہوتا ہے۔ باقی 80 فیصد ہمارے آٹوز، پاور، کیمیکلز، اور بین الاقوامی آپریشنز کے پورٹ فولیو سے اخذ کیے گئے ہیں۔ اس طرح آپ کو لکی سیمنٹ کو متنوع کاروباروں کے ایک گروپ کے طور پر سمجھنا چاہیے۔”

چیز سیکورٹیز کے ڈائریکٹر ریسرچ  یوسف فاروق کا اس حوالے سے کہنا ہے کہ “سیمنٹ کمپنیاں کافی مقدار میں نقد رقم جمع کر رہی ہیں، اور سیمنٹ انڈسٹری میں توسیع کے لیے محدود ضرورت کے ساتھ صرف دو ہی راستے ہیں: یا تو شیئر ہولڈرز میں نقد رقم کی دوبارہ تقسیم یا دوسرے منصوبوں کے لیے فنڈز مختص کرنا۔”

بہر حال، عارف کالودی ​​اس بات پر زور دیتے ہیں کہ یہ اس شعبے کے تمام وابستگان کے لیے درست نہیں ہو سکتا۔ “مقامی سیمنٹ مینوفیکچررز کے حوالے سے، یہ سب بہت زیادہ فائدہ اٹھاتے ہیں، اور بعد میں ان پر بھاری مالیاتی چارجز کا بوجھ پڑتا ہے۔ اس کے برعکس، ہمارے پاس نقد اضافی ہے۔ الحمدللہ!۔۔۔ اس بار ہماری ادائیگی کافی زیادہ دکھائی دیتی ہے کیونکہ ہم اسے تین سال کے وقفے کے بعد ادا کر رہے ہیں۔ مستقبل کے منافع کا دارومدار ہمارے آنے والے سرمائے کے اخراجات اور سرمایہ کاری کے منصوبوں پر ہوگا۔”

پھر اس وقفے کی ضرورت کیوں؟ جبکہ وہ 2020 سے پہلے بہت زیادہ مستقل مزاج تھے۔ اس خاص مثال میں پرافٹ کو براہ راست جواب نہیں ملا۔

جے ایس گلوبل کیپیٹل کے ڈپٹی ہیڈ آف ریسرچ وقاص غنی کہتے ہیں کہ “کمپنی کی تنوع کی کوششوں سے وابستہ سرمائے کے اخراجات کی ذمہ داریوں کی وجہ سے پچھلے تین سالوں میں منافع جات تقسیم نہیں کیے گئے۔۔۔ پچھلے سال، لکی نے پیزو، خیبر پختونخواہ میں اپنے پلانٹ پر سالانہ 30 لاکھ ٹن سے زیادہ کی گنجائش کے ساتھ ایک اضافی سیمنٹ لائن کے لیے کام شروع کیا۔ مزید برآں، کمپنی نے پیزو پلانٹ میں 34 میگاواٹ کا ایک سولر پاور پروجیکٹ بھی شروع کیا۔‘‘

 لکی سیمنٹ نے منافع ادا کیا کیونکہ یہ اپنے حریفوں کے برعکس اسکے پاس نقدی بہت، کیونکہ سیمنٹ کمپنی ہونے کے علاوہ یہ ایک جماعت بھی ہے۔ وہ پچھلے ایک سال کے دوران توسیعی منصوبوں میں بھی مصروف تھے، جس کی وجہ سے ان کے پاس نقد رقم تھی۔

کیا ہم لکی سیمنٹ کی طرف سے تقسیم کیے گئے منافع کی طرح مزید منافع کی ادائیگی کی توقع کر سکتے ہیں؟

عارف کالودی کہتے ہیں : “جی ہاں، اس شعبے میں فاضل صلاحیت موجود ہے، یہ فی الحال ایک ناقابل تردید حقیقت ہے۔ یہ مسلسل دوسرا سال ہے جب سیمنٹ کی طلب منفی رہی ہے۔ تاہم، جیسے ہی معیشت میں بہتری آئے گی تعمیراتی سیکٹر دیگر شعبوں کی ایک اپنی پہلی پوزیشن پر آجائے گا۔”

اور منافع کے بارے میں پوچھے گئے سوال پر یوسف فاروق نے کہا کہ:

“مجھے لگتا ہے کہ یہ سیکٹر آخری سائیکل سے زیادہ ادائیگی کرے گا۔۔۔ پچھلے تیس سالوں میں سیمنٹ کمپنیوں نے جو بھی کیش پیدا کیا وہ صلاحیت کو بڑھانے میں لگا دیا گیا ہے۔ چونکہ کم طلب نے توسیع کی ضرورت کو ختم کر دیا ہے اس لیے ادائیگیوں اور بائی بیکس میں اضافہ ہوا ہے اور یہ مزید بڑھ سکتا ہے۔”